글로벌 경제의 불확실성이 커지면서 안전자산에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 그중에서도 대표적인 안전자산인 ‘금’과 ‘달러’는 서로 다른 방식으로 자산을 방어하는 수단이 될 수 있습니다. 이 글에서는 금과 달러의 투자 특징, 장단점, 그리고 어떤 상황에서 유리한지를 비교 분석해 투자 판단에 도움을 드리겠습니다.
금 투자: 인플레이션과 위기 방어
금은 수천 년 동안 ‘가치 저장 수단’으로 기능해온 전통적인 안전자산입니다. 특히 경제 위기나 인플레이션, 지정학적 리스크가 커질 때마다 금 가격은 상승해왔습니다. 이는 금이 통화가치 하락과 무관하게 희소성과 물리적 가치가 있기 때문입니다. 예를 들어, 2020년 코로나19 팬데믹 이후 글로벌 경기 둔화와 유동성 확대가 겹치면서 금 가격은 한때 온스당 2,000달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 최근에도 러시아-우크라이나 전쟁, 중동 긴장, 미국 국채 문제 등의 이슈로 인해 금 가격은 꾸준한 상승 흐름을 보이고 있습니다. 금 투자의 방식은 다양합니다. 실물 금(골드바, 골드코인), 금 ETF, 금 통장, 선물시장 등으로 접근할 수 있으며, 특히 소액으로도 접근 가능한 ETF와 금 통장은 개인 투자자에게 인기 있는 수단입니다. 금의 장점은 인플레이션에 강하다는 점입니다. 물가가 오를수록 화폐의 실질 가치는 하락하지만, 금은 그 자체로 가치가 보존되므로 구매력이 유지됩니다. 또한 금은 이자를 지급하지 않기 때문에 금리가 낮거나 금융시장이 불안할 때 상대적으로 유리합니다. 하지만 단점도 존재합니다. 금은 배당이나 이자 수익이 없고, 시세 차익만으로 수익을 기대해야 하며, 가격 변동성이 비교적 크다는 점도 고려해야 합니다. 또 금 가격은 달러와 역상관 관계를 보이기 때문에 달러 강세 시에는 금이 약세를 보일 가능성도 큽니다.
달러 투자: 글로벌 통화의 가치와 안정성
달러는 전 세계에서 가장 많이 거래되는 기축통화이며, 거의 모든 국제 거래의 기준이 됩니다. 이 때문에 글로벌 경제가 불안정할 때마다 자금은 ‘달러’로 몰리는 현상이 반복됩니다. 달러 투자는 외화 예금, 달러 RP, 달러 ETF, 외환 선물, 또는 달러 표시 자산에 직접 투자하는 방식으로 이뤄질 수 있습니다. 특히 외화 예금은 원화 대비 달러의 환율 차이를 이용한 간접 수익과 함께 최근 금리 상승기에는 이자 수익도 기대할 수 있어 실용적인 투자 방식입니다. 2022~2024년 동안 미국은 급격한 금리 인상을 단행했고, 이로 인해 원달러 환율은 1,400원 선을 넘나드는 고점을 형성한 적도 있었습니다. 이 시기에 달러를 보유하고 있던 투자자들은 환차익과 더불어 달러 강세에 따른 자산가치 상승 효과를 경험할 수 있었습니다. 달러 투자의 가장 큰 강점은 유동성과 안정성입니다. 미국 경제가 글로벌 경제의 중심축이기 때문에 달러는 위기 상황에서도 비교적 안정적인 가치 흐름을 유지합니다. 또한 환율이 상승하면 국내에서의 수입 비용이 증가하지만, 달러 보유자는 자산가치가 올라 실질적인 손실을 방어할 수 있습니다. 반면 단점도 있습니다. 환율 변동성이 크기 때문에 타이밍에 따라 손실이 발생할 수 있으며, 특히 미국의 기준금리 인하가 예고되거나 실제로 단행될 경우 달러 약세로 이어져 자산가치 하락이 발생할 수 있습니다. 또한 외화 예금의 경우 이자소득에 대한 과세와 환전 수수료 등의 부담도 고려해야 합니다.
금 vs 달러: 어떤 자산이 유리한가?
금과 달러는 모두 안전자산으로 분류되지만, 투자 목적과 시기에 따라 유불리가 갈립니다. 금은 실물 자산으로서 인플레이션 헷지에 강하고, 위기 상황에서 전통적으로 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 반면 달러는 유동성과 사용성이 뛰어나며, 글로벌 금융시장에서 즉각적인 거래가 가능한 자산입니다. 2025년 현재 기준으로 보면, 미국의 기준금리 인하 가능성이 점쳐지고 있어 달러 강세 국면은 둔화될 가능성이 있습니다. 이는 금 가격에는 긍정적인 요인으로 작용하며, 금은 다시 한 번 상승 압력을 받을 수 있습니다. 반면 지정학적 긴장 완화나 경기 회복이 본격화되면 안전자산 선호도가 낮아지며 금 가격이 조정받을 가능성도 있습니다. 이와 같은 흐름은 달러에도 유사하게 적용되며, 결국 자산 시장 전체의 방향성에 따라 영향을 받게 됩니다. 투자자는 자신의 자산 운용 목표에 따라 접근 방식을 달리해야 합니다. 예를 들어 단기적 환차익이나 글로벌 금리 차이에서 수익을 추구한다면 달러 투자가 더 적합할 수 있고, 중장기적인 인플레이션 방어와 자산 보존이 목적이라면 금이 유리할 수 있습니다. 또한 둘 중 하나를 고르는 것이 아니라, 포트폴리오 안에 금 20~30%, 달러 10~20% 정도를 혼합해 보유하는 것도 리스크를 줄이면서 안정적인 수익을 추구할 수 있는 방법입니다. 가장 중요한 것은 외부 뉴스에 휘둘리지 않고, 자산 분산과 시장 흐름에 대한 기본 원칙을 세운 뒤 일관성 있는 투자 전략을 유지하는 것입니다.
금과 달러는 서로 다른 장점과 리스크를 가진 자산입니다. 투자 성향, 자산 배분 목적, 경제 흐름에 대한 전망을 바탕으로 금과 달러를 비교 분석하고 전략적으로 활용한다면, 불확실한 시장에서도 자산을 안정적으로 지켜낼 수 있습니다. 지금이야말로 현명한 분산 투자 전략을 고민할 때입니다.